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公司债今年已发逾千亿

2018年7月20日  西安尽职调查律师   http://www.jzlvsxa.com/
  间接融资收紧、社会融资口收窄,债券市场成为今年主要的“输血管”之一。从今年年初至今不足6个月,上市公司的公司债[129.39 0.04%]规模已经达到了1041.5亿元(包括已实施和预案),且为去年同期的5倍。
  大型国企“打头阵”
  wind统计显示,今年已有7家上市公司发行了8期11只公司债,发行总额275亿元;另有238.5亿元上市公司公司债已经获得了证监会的批准。此外还有528亿元的上市公司公司债发行预案已经发布(这包括发布董事会预案以及通过公司股东大会的)。
  从总量看,合计1041.5亿元的发行额已经超过了2010年全年629.3亿元的发行规模。可见的是,上市公司公司债发行已经迎来了夏季盛宴。
  2011年可谓上市公司公司债“跳跃式”发展的一年。主要是受益于监管审批的“松绑”。
  从今年年初开始,上市公司公司债的审批机构——中国证监会专门为公司债的发行开出了审核的“绿色通道”——对于符合发行人净资产规模一百亿元以上、资信评级aaa或者公司债存续期限较短(3-5年)等条件之一的公司债券发行申请,证监会将给予快速审核处理。快则两周、慢则一个月,基本可以完成审批流程。
  今年已发行的11只上市公司公司债,发行总额较去年同期的144亿元增长90%以上。
  但从发债公司属性上看,这些公司多是国家大型工业集团。其中,上港集团[4.12 -1.90% 股吧]发行的公司债规模最大,达到80亿元;冀中能源[44.60 2.15% 股吧]、西部矿业[15.15 -3.13% 股吧]、南钢股份[4.23 -4.08% 股吧]和新兴铸管[10.66 -2.83% 股吧]的发行规模均40亿元。
  但是,在已发布公司债发行预案的上市公司中,却让人欣喜地看到了众多中小型公司的身影。包括中小板公司三钢闽光[10.33 -3.37% 股吧]、陕天然气[0.00 0.00% 股吧]、海鸥卫浴[7.17 -2.18% 股吧]、软控股份[21.29 0.19% 股吧]、超日太阳[20.61 -4.67% 股吧]等。
  推进二级交易市场
  在上市公司公司债一级市场发行突飞猛进之际,二级交易市场的推进也在不遗余力。昨日,上海证券交易所(上证所)公布,交通银行[5.80 -0.17% 股吧]已经完成了上证所的开户程序,并在昨日于集中竞价系统实现报单,当日成交4000万元。上证所称,此举标志着上市商业银行通过租用证券公司交易单元参与交易所债市的市场模式已成功。
  上证所并透露,在交行后,工商银行[4.49 -1.10% 股吧]、北京银行[11.26 -1.75% 股吧]、南京银行等上市商业银行也正在积极办理相关手续。
  据上市银行一相关业务人员透露,在此之前虽然在监管方面已经对上市商业银行进驻交易所债市进行了放行,但是由于始终无法开户,所以一直没办法入场交易。“到底是租用券商席位交易,还是银行自己可以开个席位交易,一直没有定论。”但他表示,银行更希望使用单独席位来交易。
  “我们现在是一家一家银行登门拜访、上门开户。”上证所相关业务人员表示,“要说服他们租用券商席位来交易,也不是一件容易的事。”因为租用券商席位,还需要支付相应的费用。“我想最关键的可能是,银行觉得目前交易所债市流动性还不够大,所以入场意愿还比较低吧。”但他表示,从今年下半年开始,随着千亿元公司债的入市,这种局面会发生根本性转变。
  据上证所副总经理刘世安之前透露,交易所债市的质押式回购交易平台也将在今年下半年推出。
  券商承销排名大变
  公司债的夏季“盛宴”,使得国内证券公司的承销排名面临着一场重新的洗牌。wind统计显示,2011年以来,累计发行的275亿元公司债中,国泰君安、瑞银证券和中金公司承销金额排名居于前三位。其中,国泰君安承销金额达130亿元,排名第一;瑞银证券承销110亿元,排名紧随其后;中金公司承销金额30亿元,拍名第三。
  而在2010年,招商证券[17.85 -1.82% 股吧]则独揽了60亿元的公司债发行承销,光大证券[14.56 -2.22% 股吧]承销了14亿元,平安证券[0.00 0.00%]承销了12亿元。
  另外,据上证所统计,今年4月份券商股基债权成交的市场份额变动较大。国泰君安仍列首位,交易额合计1479.09亿元,市场份额为7.86%。中金公司成交额1391.62亿元,市场份额7.39%。平安证券交易额合计为1115.02亿元,市场份额为5.92%。


文章来源: 西安尽职调查律师
律师: 包丽民 [西安]
陕西丰瑞律师事务所
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